Wenn Leerverkäufer unter Druck geraten
Vielleicht hast du schon mal von einem sogenannten Short Squeeze gehört – spätestens, wenn du den Hype um GameStop mitbekommen hast. Klingt erstmal ziemlich technisch, oder? Aber keine Sorge, wir erklären dir das Schritt für Schritt, ganz ohne Fachchinesisch. Du wirst sehen: Es ist spannender als so mancher Krimi!
Was ist überhaupt ein Short Squeeze?
Fangen wir mal ganz vorne an. Stell dir vor, du glaubst, dass der Kurs einer bestimmten Aktie bald fällt. Du möchtest damit Geld verdienen – obwohl du die Aktie gar nicht besitzt. Klingt komisch? Willkommen in der Welt der Leerverkäufe, auf Englisch „Short Selling“.
So funktioniert’s: Du schnappst dir eine Aktie – natürlich nicht zum Behalten, sondern nur geliehen übers Depot deines Brokers. Dann verkaufst du das gute Stück sofort zum aktuellen Kurs und hoffst, dass der Preis danach schön in den Keller rauscht. Und wenn’s genauso kommt? Dann kaufst du das Ding später für weniger Kohle zurück, gibst sie brav ihrem Besitzer wieder – und die Kursdifferenz? Die steckst du dir locker in Form eines Gewinns in die Tasche. Klingt abgefahren? Ist es auch!
Ein Beispiel:
Du leihst dir eine Aktie für 100 Euro und verkaufst sie sofort weiter. Der Kurs fällt auf 70 Euro, du kaufst sie zurück. Zack, 30 Euro Gewinn.
Aber – und das ist wichtig – wenn der Kurs nicht fällt, sondern steigt, wird’s heikel. Willkommen im Short Squeeze-Szenario. Du musst jetzt die Aktie zu einem höheren Preis zurückkaufen als du dafür ausgegeben hast und an den Besitzer zurückgeben. Dumm gelaufen!
Was passiert bei einem Short Squeeze?
Ein Short Squeeze passiert, wenn viele Trader gleichzeitig auf fallende Kurse wetten – also „short gehen“ – und der Kurs stattdessen steigt. Und zwar richtig steigt. Warum? Weil plötzlich Panik ausbricht.
Die Leerverkäufer merken: „Mist, der Kurs steigt und ich verliere immer mehr Geld.“ Irgendwann sagen sich einige: „Ich muss hier raus, bevor‘s noch schlimmer wird!“ Also kaufen sie die Aktien zurück – koste es, was es wolle.
Und was passiert, wenn viele Leute gleichzeitig kaufen? Genau, der Kurs schießt noch weiter nach oben. Das nennt man dann den „Squeeze“ – also den Druck, der auf die Leerverkäufer ausgeübt wird.
Ein Short Squeeze ist wie ein Schneeballeffekt: Jeder Rückkauf treibt den Kurs weiter hoch, was andere Shorter nervös macht, die dann auch kaufen, was den Kurs noch weiter steigen lässt – und so weiter.
Paradebeispiel: GameStop
Der bekannteste Short Squeeze der letzten Jahre war wohl der rund um die Aktie von GameStop Anfang 2021. GameStop war damals ein ziemlich angeschlagenes Unternehmen. Viele Hedgefonds – also große, professionelle Investoren – hatten darauf gewettet, dass der Kurs fällt. Sie gingen also massiv short.
Aber dann kamen plötzlich tausende Kleinanleger in einem Internetforum auf eine Idee: „Was, wenn wir GameStop-Aktien kaufen und damit mal so richtig die Hedgefonds ärgern?“
Und das ist passiert: Die Aktie schoss in wenigen Tagen von unter 20 Dollar auf über 400 Dollar hoch. Die Hedgefonds hatten Milliardenverluste, mussten ihre Shorts auflösen – und das hat den Kurs noch weiter gepusht.
Ein Wahnsinns-Moment an der Börse. Und ein Paradebeispiel für einen Short Squeeze – und die Macht von Kleinanlegern, die einigen Hedgefonds Milliardenverluste bescherten und zum Aufgeben zwangen.
Was kannst du daraus lernen?
Ein Short Squeeze zeigt sehr gut, wie dynamisch und manchmal auch chaotisch die Börse sein kann. Hier ein paar Dinge, die du dir merken solltest:
- Short Selling ist riskant – dein Verlust ist theoretisch unbegrenzt. Denn eine Aktie kann unendlich steigen.
- Viele Shorts auf eine Aktie = gefährlich – wenn zu viele auf fallende Kurse wetten, kann ein kleiner Anstieg schon zur Panik führen.
- Emotionen spielen eine große Rolle – vor allem bei Squeeze-Situationen geht’s oft mehr um Psychologie als um Fakten.
- Lass dich nicht blenden – nur weil eine Aktie durch einen Short Squeeze kurzfristig hochschießt, heißt das nicht, dass sie langfristig ein gutes Investment
Fazit
Ein Short Squeeze ist ein eindrucksvolles Börsenphänomen, das manchmal in blankem Chaos endet. Wenn du weißt, wie Leerverkäufe funktionieren, verstehst du auch, wie dieser Druck auf die Leerverkäufer entsteht. Und wie schnell sich die Machtverhältnisse an der Börse drehen können.
Wenn du das nächste Mal hörst, dass eine Aktie „gesqueezed“ wird, weißt du ganz genau, was Sache ist: Leerverkäufer kommen in die Bredouille und lösen in Panik ihre Short-Positionen auf.
